我在平效——服饰品牌的底层逻辑吗一文中提到lululemon平效世界第3，仅次于苹果和蒂芙尼，这是lululemon创始人原话，还是第3吗？
奢侈品牌的单店业绩很高，他们的平效会不会比lululemon更高呢？为此，我把目光盯向的LVMH集团，他们的品牌多得数不过来，如图：
品牌名按创始年份排列，1910年以前的是贵族品牌、1960年以后的是中产品牌，中间的是资产品牌。这些品牌从业务上分为5个大类：
1）时尚和皮具——销售约占4-5成，***约占6-9成（59%-87%），疫情期间特别好，LV、DIOR、FENDI、CELINE、LORO PIANA、纪梵希、LOEWE、KENZO等品牌都在这里；
2）精品零售——销售约占三成，***约占12%-15%，疫情期间特别差，在盈亏平衡线上徘徊，丝芙兰SEPHORA和DFS免税店在这里。
3）葡萄酒和烈酒——销售和***大约占一成，轩尼诗Hennessy在这里；
4）化妆品和香水——销售约占一成，***约占4%-8%，娇兰和dior香水都在这里；
5）手表和珠宝——销售约占一成，***约占6%-10%，蒂芙尼、宝格丽、泰格豪雅在这里。
威尔逊所说的平效第二的蒂芙尼，目前就属于LVMH旗下，我们就先看看蒂芙尼所在的手表和珠宝销售数据，如图：
（注：欧元汇率按1欧元=7.8元换算，下同）
蒂芙尼被LVMH收购之后，2021年开始并表，手表和珠宝达到700亿元***，但2021年年报并未透露手表珠宝品牌的店铺数量，我们看看没有蒂芙尼的手表珠宝平效如何。
2004～2020年间，LVMH手表珠宝品牌店铺从59家扩大到471家，单店业绩一直在600～960万欧元之间，即4700万～7500万元***；
由于LVMH财报中从未透露过店铺面积，我们只能估算大概区间，lululemon的店均面积为300m²，宝格丽和泰格豪雅等品牌店铺比lululemon大，我们姑且按店均600m²、900m²、1200m²来估算平效，得出结果如下：
如果LVMH手表珠宝品牌店均面积900m²，平效就是7、8万；如果店均面积600m²，平效则为10万左右，我个人倾向于面积600～900m²，平效7-9万元，低于lululemon的10-15万。
LVMH的核心是「时尚和皮具」大类，这里面的LV和DIOR品牌，平效是否高于lululemon呢？
2020年疫情初期，LVMH的时尚和皮具品牌小受影响，2021年大幅度增长到年销售2400亿元***，如下图：
2021年未透露店铺数量，2004～2020年间，LVMH时尚和皮具品牌店铺从896家扩大到2007家，单店业绩一直在500～1100万欧元之间，即4000万～8600万元***；
由于LVMH财报中从未透露过店铺面积，我们只能估算大概区间，LV和DIOR等品牌店铺面积都挺大，我们仍然按店均600m²、900m²、1200m²来估算平效，得出结果如下：
如果LVMH时尚和皮具品牌店均面积900m²，现在的平效就到了9万；如果店均面积600m²，平效则为14万左右，我个人倾向于面积900m²左右，平效9-10万元；
LVMH时尚和皮具品牌中，有KENZO等中产品牌拖后腿，KENZO的平效大概率远低于平均值，那么LV和DIOR等头部品牌，平效一定高于平均值，很可能在上图灰线水平（12-15万）。
虽然我们无法知道LV和DIOR的准确平效，但我们可以参考另一个头部品牌——爱马仕Hermès，我们仍然按店均600m²、900m²、1200m²来估算，爱马仕的平效测算结果如下：
爱马仕按店均600m²来测，平效高达38万，当然啦，爱马仕店均600m²的可能性不大，即使店均1200m²，爱马仕平效也高达19万元，我个人倾向于600-900m²，平效15-25万元。
爱马仕的店铺当中，有三分之一不是自营店，如果全部按店铺实际零售额来算，平效会比现在还高。
lululemon的平效从2002年10万到2012年15万，确实高于当时的LVMH和爱马仕，如图：
自从威尔逊对lululemon品牌失控之后，平效一路下滑到10万元，早已掉到爱马仕、LV、香奈儿等品牌后面，世界第3早已换人。
倘若lululemon疯狂开大店，将店均300m²提升到600m²，lululemon的平效还得往下降，期待中......没有威尔逊的lululemon真没意思。
最后作个小结：lululemo平效10万元、LV平效约12-15万元、爱马仕平效约15-25万元，经济危机让奢侈品牌平效大涨。
国内经营效率***的品牌，平效在4-5万元，海澜森马那一批百亿品牌中，好一点的2万多。
对了，LVMH时尚和皮具的净利率约30%，爱马仕的净利率达到了40%，是净利率哦！
网站编辑：陈一
